“O Brasil não é para iniciantes”, comentou Bruno Balducini , principal parceiro fintech do escritório de advocacia Pinheiro Neto . O “Padrinho da Fintech”, como é conhecido no ecossistema de venture brasileiro, foi não referindo-se às críticas históricas ao excesso de burocracia que deram origem a essa expressão local. Em vez disso, Balduccini estava reconhecendo a evolução da economia brasileira. fintech ecossistema: a sofisticação do mercado de capitais, os avanços de seu regime regulatório e as empresas que transformaram o cenário dos serviços financeiros, incluindo Nubank (um dos bancos desafiadores mais valiosos do mundo).
O Brasil é o ecossistema mais desenvolvido da América Latina para serviços financeiros baseados em tecnologia, e é difícil exagerar a importância dos órgãos do governo brasileiro em impulsionar a inclusão financeira ao promover reformas em todas as áreas dos serviços financeiros. Desde o desmembramento do esquema bancário que começou em 2013 - o que permitiu que recém-chegados como Créditos e Néon para solicitar licenças em camadas que são mais rápidas e menos dispendiosas do que uma estrutura bancária completa - o Brasil é um dos líderes mundiais quando se trata de inovação em serviços financeiros que promovem regulamentação. Mais da metade da população adulta do país, impressionantes 64 milhões de pessoas, fez sua primeira transação de pagamento digital com PIX , do Brasil sistema de pagamento instantâneo projetado pelo Banco Central. Além disso, mais de 18 milhões de contas concordam em compartilhar seus dados no contexto do financiamento aberto, um crescimento de 95% de setembro a dezembro de 2022. E depois de testar projetos no ano passado, o Brasil está em estágios avançados de lançamento de sua moeda digital do banco central, Real Digital , que aspira alavancar tokenização e contratos inteligentes na blockchain para permitir dinheiro programável. Para os inovadores, mudança significa oportunidade.
O boom da fintech no Brasil foi ancorado na democratização.
Em vez de um jogo de soma zero para participação de mercado, a explosão de fintech do Brasil se concentrou na expansão do tamanho do mercado. Por meio de uma combinação de reformas regulatórias, inovação de modelos de negócios e tecnologia, milhões de consumidores anteriormente mal atendidos e micro, pequenas e médias empresas (empresas frequentemente chamadas de “MPMEs”) foram trazidos para o sistema financeiro formal. Em 2021, 96% da população adulta do Brasil tinha acesso a uma carteira digital ou serviços bancários, acima dos 55% em 2010. Parte do sucesso na expansão do acesso está na incorporação de reformas regulatórias à capacidade dos bancos e fintechs de manter uma unidade econômica positiva ( versus eliminar o intercâmbio, por exemplo - o que outros reguladores fizeram), incentivando assim a participação e acelerando a adoção.
Ao mesmo tempo, a oportunidade permanece. Menos da metade da população tem acesso ao crédito, a penetração do seguro saúde privado permanece abaixo de 25% e a lacuna de crédito para MPME é enorme. Com um dos sistemas tributários mais complexos do mundo, um setor agrícola grande, mas ainda predominantemente analógico, uma economia isolada do comércio transfronteiriço e o potencial para se tornar um líder na mitigação das mudanças climáticas, o Brasil continua sendo um terreno fértil para os próximos geração de disruptores.
Empresários brasileiros estão abrindo a fronteira é.
As maiores oportunidades de negócios estão relacionadas à solução de grandes problemas estruturais. Quanto mais difícil o desafio, maior o potencial de valorização. Kovi é um exemplo: o Brasil é um dos maiores mercados do mundo para aplicativos de compartilhamento de viagens e, embora 90% da população gostaria de ter um carro, menos de 25% dos brasileiros têm acesso a financiamento para um. Por meio de seu modelo inovador de assinatura de carro, a taxa de aprovação da Kovi é mais de 2 vezes maior do que o financiamento de automóveis tradicional, permitindo expandir o acesso à propriedade de carros para motoristas de economia de gig e consumidores de baixa renda.
conta é outro destaque. Com serviços financeiros incorporados, a plataforma de software como serviço (SaaS) de impostos e contabilidade da empresa oferece um valor significativo para seus clientes de pequenas e médias empresas (PME). Por outro lado, Macaco criou um mercado exclusivo de financiamento da cadeia de suprimentos liderado por âncoras, com vários credores competindo por meio de leilões para fornecer financiamento para PMEs. A profundidade da inovação necessária para resolver desafios regionais difíceis, combinada com a alta densidade de talentos do Brasil, criará cada vez mais oportunidades para investir em empresas que não são apenas vencedoras locais, mas potências globais.
Os empresários latino-americanos são testados em batalha até a crise.
O maior economista de banco privado do Brasil, Fernando Gonçalves, do Itaú, discutiu recentemente o equilíbrio do ambiente macroeconômico do país, desde fortes reservas líquidas de dólares que fornecem estabilidade cambial, até os desafios na política fiscal e a probabilidade de taxas de juros mais altas. Juntamente com a desaceleração global nos mercados de risco, os anos de bonança vistos em 2020-21 definitivamente acabaram. Mas para os empreendedores locais, construir em um ambiente com recursos limitados é a regra, não a exceção. Tendo escalado uma das empresas de tecnologia mais bem-sucedidas da região durante períodos de turbulência econômica, Sergio Furio, CEO da Creditas, expôs a situação de forma brilhante. “Não existe ser CEO em tempos de paz na América Latina”, disse ele. “Sempre há uma crise na América Latina, e essa é provavelmente a beleza disso.”
Mercados de capitais vibrantes estão estimulando a inovação.
Com mais de 28.000 fundos de investimento, 25 milhões de cotistas e US$ 1,5 trilhão em ativos sob gestão, o Brasil tem um mercado de capitais altamente desenvolvido. Instrumentos financeiros flexíveis lastreados em pools de diferentes tipos de recebíveis, como duplicatas, recebíveis imobiliários ou agrícolas (conhecidos como FIDCs, CRIs e CRAs, por exemplo) são alternativas populares de investimento em renda fixa amplamente utilizadas pelas fintechs para financiar seus negócios de formas eficientes de capital. Esse tipo de financiamento fora do balanço – não disponível em muitos outros mercados emergentes – reduz o custo de entrada e permite maior alavancagem no investimento em novos negócios.
Como prova dessa força, os fundos estruturados no país, abrangendo crédito, imóveis e ações, cresceram a uma taxa de crescimento anual composta (CAGR) impressionante de 21%, um fator de 6,5x, nos últimos 10 anos. Empresas como Kanastra , uma plataforma de gerenciamento de ativos como serviço que fornece infraestrutura de ponta a ponta para originadores e veículos de investimento que levantam fundos, está navegando neste vento favorável.
Os brasileiros estão cultivando a polinização cruzada sul-sul.
Fernanda Carmago, da Wright Capital, compartilhou como as trocas de aprendizado prevaleceram entre os pares de mercados emergentes, pois há sucessos a serem emulados e semelhanças a serem aproveitadas. Kovi co-fundador Adhemar Milani Neto é um ex-executivo da 99, que foi adquirida pela Didi, uma grande empresa chinesa de carona. O PIX, sistema de pagamento instantâneo do Brasil, foi modelado a partir da interface de pagamento unificada da Índia ( UPI ) implementado para acelerar a digitalização e a inclusão financeira – e desde então inspirou outros países latino-americanos a seguir, incluindo México com CoDi, Colômbia com Transfiya e Peru com Yape.
A alegria é palpável e insaciável.
Talvez o menos surpreendente seja o quanto o espírito brasileiro se manteve, apesar dos desafios do país.
De fato, há muito o que comemorar.
