Wall Street adora o Disney +, mas o que acontecerá quando a pandemia acabar?Avishek Das / SOPA Images / LightRocket via Getty Images Na quinta-feira, a Walt Disney Company divulgou seus ganhos do primeiro trimestre. Embora não possamos confirmar neste momento, é provável que champanhe tenha sido estourado na sede, já que nem mesmo a perda de bilhões de dólares parece retardar esta empresa.
Os segmentos de parques da Disney, que geram quase 40% da receita anual da empresa, perderam US $ 2,6 bilhões em receita operacional no último trimestre. A divisão teve queda de 53% na receita. Isso é muito. Os navios de cruzeiro permanecem no porto, enquanto os parques temáticos e teatros estão praticamente fechados.
Isso mostra claramente que as restrições da COVID estão afetando enormemente seus ativos de entretenimento, incluindo parques e cinemas. Se essa situação persistir, será extremamente difícil para a empresa retornar à lucratividade, Haris Anwar, analista sênior da Investing.com , disse ao Braganca.
Apesar dos negativos, as ações da Disney na verdade subiram 3% no pregão de ontem. O preço das ações da empresa melhorou 25% no último ano.Por quê? Porque Wall Street não se preocupa mais com o que aflige o Magic Kingdom, apesar de um período prolongado de receita dizimada devido à pandemia de COVID-19. Tudo com que Wall Street se preocupa é com a Disney + e, nesse aspecto, a Mouse House não pode ser interrompida.
Em 2 de janeiro, a Disney + acumulou quase 95 milhões de assinantes em todo o mundo. Entre o quarto trimestre e o primeiro trimestre, o serviço de streaming adicionou 21,2 milhões de novos clientes pagantes. Para efeito de comparação, a Netflix adicionou um recorde de 12 meses de 37 milhões de novos subs em 2020. Este é um crescimento surpreendente, mas provavelmente insustentável, para Disney + que está alimentando sozinho as ações saudáveis da Disney em meio a um ano desastroso em outro lugar. Todos saudam O mandaloriano , Alma e WandaVision . Se a Disney + não tivesse sido lançada pouco antes do início da pandemia, toda a empresa estaria em grave perigo financeiro.
Alguns dados da Disney: Disney + viu as inscrições aumentarem em torno dos lançamentos de The Mandalorian S2 & Soul. A demanda do Hulu foi impulsionada principalmente pelo acordo da Black Friday - 81% das inscrições de novembro optaram pelo plano com suporte de anúncios
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- ANTENNA (@AntennaData) 11 de fevereiro de 2021
Mesmo enquanto mídia e entretenimento viram a receita geral cair 5%, a receita em seus serviços de streaming disparou 73% em um aumento de 258% nos assinantes Disney +, salto de 83% nos assinantes ESPN + e 30% no Hulu. O negócio direto ao consumidor da Disney está crescendo (embora ainda não seja lucrativo).
A receita daqui para frente deve ter um grande impulso em março, quando a Disney + aumenta sua mensalidade em US $ 1 nos EUA e em 2 euros na Europa, Anthony Denier, CEO da Webull , uma plataforma de negociação sem comissão, disse ao Braganca. Com a expectativa de crescimento do streaming, a previsão de abertura de parques até o final do ano e números fracos a serem superados a partir de 2020, o estoque parece estar pronto para um bom desempenho este ano.
No entanto, muitas vezes, quando algo parece bom demais para ser verdade, como a avaliação de sua empresa atingindo novos patamares, mesmo perdendo dezenas de bilhões de dólares em um período de 12 meses, o outro sapato está apenas esperando para cair. Para a Disney, o retorno à normalidade pode custar o fluxo de sua galinha dos ovos de ouro. Embora Wall Street possa estar deslumbrada com a Disney +, a empresa precisa ter lucro logo para sua saúde a longo prazo (lembre-se, está demitindo 32.000 empregos até março). À medida que os cinemas voltam, os parques temáticos voltam a funcionar e os navios de cruzeiro começam a navegar pelos sete mares, a receita da Disney pode se estabilizar, mas o crescimento do streaming provavelmente será um obstáculo.
Acho que assim que os parques forem reabertos, a receita começará a disparar, Jake Wujastyk, membro fundador e analista-chefe de mercado da TrendSpider , disse ao Braganca. No entanto, com o aumento da receita dos parques abertos, isso pode desacelerar o crescimento do lado Disney +, já que as pessoas começam a ficar menos em casa e se aventuram de volta ao público.
Há também a questão da inexpressiva receita média por usuário do Disney +, que está tendendo na direção errada, apesar de seus ganhos de assinantes prodigiosos.
Enquanto TODOS se concentraram nos ganhos de assinantes Disney + que superaram as expectativas (tínhamos 92 milhões), é importante perceber que o ARPU caiu drasticamente $ DIS
FYQ1 2021 (dezembro): $ 4,03 (queda de 28%)
FYQ4 2020 (setembro): $ 4,52
FYQ3 2020 (junho): $ 4,62
FYQ2 2020 (março): $ 5,63
FYQ1 2020 (dezembro): $ 5,56- Rich Greenfield, LightShed (@RichLightShed) 11 de fevereiro de 2021
Wujastyk observa que, como acontece com a maioria dos serviços de streaming de vídeo sob demanda, a demanda explodiu durante a pandemia, com todos restritos ao confinamento domiciliar. Embora a demanda fosse alta antes da chegada do coronavírus, é improvável que Disney + repita seu desempenho sem precedentes em 2020 este ano.
Como acontece com qualquer empresa, a Disney pode começar a ficar sobrecarregada em capitalização de mercado com base nas estimativas de receita atuais e futuras, disse Wujastyk.
O sucesso da Disney + permitiu que a Walt Disney Company obtivesse um lucro milagroso de US $ 17 milhões, apesar de pesadas perdas em outros lugares. No geral, os três serviços de streaming da Disney têm 146,4 milhões de assinantes combinados, logo atrás dos 200 milhões da Netflix. Mas ainda restam dúvidas sobre se seu negócio direto ao consumidor pode funcionar em conjunto com seus blocos de construção tradicionais, uma vez que o mundo se abra novamente. A maior força da Disney no ano passado pode não ser capaz de manter seu grande impulso com todas as coisas sendo iguais no mundo.
