Principal negócios O desastre bancário do Vale do Silício: como o 'Goldman Sachs para startups' ficou sem dinheiro

O desastre bancário do Vale do Silício: como o 'Goldman Sachs para startups' ficou sem dinheiro

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  Banco do Vale do Silício
O Silicon Valley Bank fechou em 10 de março. Imagens SOPA/LightRocket via Gett

Um banco pouco conhecido da Califórnia está repentinamente no centro da maior falência bancária nos EUA desde a crise financeira de 2008. Banco do Vale do Silício , um banco comercial que detém principalmente depósitos para startups apoiadas por capital de risco, foi adquirido pelo governo federal hoje (10 de março) depois que uma corrida bancária esgotou sua reserva de caixa e um esforço de última hora para levantar capital falhou.



O que é o Banco do Vale do Silício?

O Silicon Valley Bank (SVB) é um banco regional com sede em Santa Clara, Califórnia, que recebe depósitos e empresta dinheiro para startups apoiadas por capital de risco e firmas de private equity. Embora não seja um nome familiar, está entre os 20 maiores bancos dos EUA, com mais de US$ 212 bilhões em ativos em setembro de 2022, de acordo com os dados mais recentes disponíveis pelo Conselho Fiscal das Instituições Financeiras Federais, um órgão interinstitucional federal.








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Fundada em 1982 por dois ex-banqueiros do Wells Fargo, Roger Smith e Bill Biggerstaff, e Robert Medearis, um professor da Universidade de Stanford, o SVB começou coletando depósitos de empresas apoiadas por capital de risco no Vale do Silício e depois se expandiu para o setor bancário e financeiro de capitalistas de risco. O banco fornece liquidez por meio de depósitos e empréstimos para quase metade de todas as startups apoiadas por capital de risco nos EUA, de acordo com sua local na rede Internet .



“É como o Goldman Sachs para o setor de startups”, disse Angela Lee, professora de finanças da Universidade de Columbia que ministra cursos de capital de risco. “A razão pela qual todo mundo está falando sobre isso é que, se pode falir, qualquer banco comercial pode.”

Uma corrida bancária repentina

A alta exposição do SVB ao mundo das startups o tornou vulnerável à política monetária rígida do Federal Reserve. Desde o ano passado, o aumento das taxas de juros e um mercado lento para ofertas públicas de ações tornaram difícil para as empresas em estágio inicial levantar capital, forçando muitas delas a sacar grandes quantias de dinheiro de suas contas no SVB. A situação acabou evoluindo para uma corrida ao banco esta semana, com vários dos maiores clientes do SVB sacando dinheiro do banco.






Para evitar que ficasse sem dinheiro, o SVB sacou uma carteira de títulos de US$ 21 bilhões em 8 de março e queria transferir o dinheiro para ativos de títulos de prazo mais curto com retorno maior. No entanto, o aumento das taxas de juros no ano passado desvalorizou significativamente os títulos detidos pelo SVB, e o momento da venda tornou isso pior.



“Eles estavam vendendo de uma posição desesperada. É como se você precisasse de dinheiro para pagar o aluguel e fosse a uma loja de penhores para vender seu relógio ou colar. Você provavelmente terá que vender abaixo do preço de mercado”, disse Lee.

O SVB divulgou ontem (9 de março) que registrou uma perda de US$ 1,8 bilhão com a venda de títulos de US$ 21 bilhões. Para cobrir o prejuízo, o SVB disse que planeja levantar US$ 2 bilhões com a emissão de novos títulos, o que diluiria o valor das ações de seus atuais acionistas. As ações do SVB Financial Group caíram 60 por cento ontem e caíram mais 45 por cento esta manhã, antes que as negociações fossem interrompidas.

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O governo federal assume

Hoje cedo, o SVB foi relatado estar em negociações com alguns bancos para se vender depois que a tentativa de vender ações falhou. Mas, ao meio-dia, os reguladores bancários federais disseram que assumiram o controle do banco, o que significa que ele está efetivamente fechado.

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A Federal Deposit Insurance Corporation (FDIC), uma agência que fornece seguro de depósito para titulares de contas bancárias nos EUA, assumiu cerca de US$ 175 bilhões em depósitos de clientes do SVB e criou um novo banco chamado National Bank of Santa Clara. O novo banco será inaugurado em 13 de março e continuará a compensar cheques emitidos pelo SVB, o FDIC disse em um anúncio hoje.

Não está claro quantos clientes do SVB receberão seu dinheiro de volta. O seguro FDIC cobre apenas até $ 250.000 em depósitos perdidos. Os valores acima desse limite dependerão de quanto dinheiro o regulador pode recuperar do SVB.

Como investidores notáveis ​​reagem

A crise do SVB desencadeou uma liquidação em todo o setor bancário. O KBW Bank Index, que acompanha os preços das ações dos principais bancos de capital aberto dos EUA, caiu quase 8 por cento ontem e registrou sua maior perda em um único dia em três anos.

Investidores notáveis ​​temem que a queda repentina do principal banco do Vale do Silício sufoque o crescimento no ecossistema de startups dos EUA. “O fracasso do SVB Financial pode destruir um importante impulsionador de longo prazo da economia, já que as empresas apoiadas por capital de risco dependem do SVB para empréstimos e para manter seu caixa operacional”, disse o bilionário gerente de fundos de hedge Bill Ackman. tuitou ontem.

“É possível que hoje tenhamos encontrado nossa Enron”, disse Michael Burry , o investidor de fundos de hedge “Big Short”, em um tweet agora deletado ontem, referindo-se à escandalosa empresa de energia e commodities que faliu em 2001.

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