As guerras de streaming terminarão em tratados. Eles não serão bonitos.

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Nos últimos anos, a Disney engoliu a 21st Century Fox e assumiu o controle total da Hulu ao lançar sua própria plataforma de streaming dominante em Disney + . A AT&T adquiriu a TimeWarner para criar a WarnerMedia e lançar o desafio de vídeo por assinatura sob demanda HBO Max . A Comcast comprou a emissora britânica por satélite Sky e lançou o streamer Pavão . Todos esses negócios de bilhões de dólares visavam competir melhor com os Netflixes do mundo.

Destacamos esse passado recente de fusões e aquisições para ajudar a traçar um quadro do futuro próximo. A interseção de Hollywood e o Vale do Silício está cada vez mais povoada e a indústria do entretenimento está longe de terminar com sua gentrificação consolidada. Como tal, é justo imaginar se as guerras de streaming serão decididas por nós à medida que a indústria de mídia continua a se estreitar. Em caso afirmativo, quais serviços estarão entre os vencedores e como um núcleo concentrado de streamers poderosos impactará o entretenimento legado? Hollywood está se reorientando em torno da indústria de streaming.Imagens Chesnot / Getty

Por que é provável que haja mais consolidação?

Apesar da avalanche de programação centrada em streaming e pivôs estratégicos que varrem a indústria do entretenimento, o mercado de SVOD permanece em seus estágios embrionários. A Netflix nem oferece conteúdo original há uma década; A Paramount Pictures tem 109 anos. Mais mudanças e desenvolvimento são inevitáveis, pois rumores , sugestões , e as expectativas são abundantes.

A consolidação adicional nas indústrias de entretenimento filmado e TV será em grande parte impulsionada pela necessidade dos provedores de serviços de streaming de catálogos de conteúdo maiores para satisfazer a demanda insaciável dos consumidores por conteúdo de sucesso, disse Mike Chapman, parceiro e líder de mídia das Américas da Kearney, ao Braganca.

Empresas como ViacomCBS [Paramount +], NBCUniversal [Peacock], WarnerMedia [HBO Max], MGM, Lionsgate [Starz] e outras poderiam ser candidatos potenciais de combinação e pudemos ver as ligações entre essas empresas acontecer em algum momento. –Mike Chapman

Como vimos, Wall Street pode muito bem ser uma criança em uma loja de doces no dia da mesada, quando se trata de negócios diretos ao consumidor. O epicentro financeiro do hemisfério ocidental Recompensas com entusiasmo cada empresa que mostra um pivô D2C chamativo e prioridade.

A agregação de catálogos de conteúdo mudaria a dinâmica competitiva de um serviço de streaming, argumenta Chapman. Onde ambas as entidades corporativas operam serviços de streaming, a capacidade de combinar bases de assinantes (não é pouca coisa) fornece oportunidades sinérgicas adicionais. Isso, por sua vez, leva a um aumento de receita que permite ao estúdio investir mais em programação e aquisições estratégicas. Tudo isso mantém a roda girando ad infinitum como um passeio de carnaval encantado pelo espírito de Louis B. Mayer. A fusão Disney-Fox foi o primeiro grande dominó a cair.Walt Disney

As muitas faces diferentes da consolidação

Mas a seleção de grandes jogadores de Hollywood não é criada da mesma forma. David Offenberg, Professor Associado de Finanças de Entretenimento na Faculdade de Administração de Empresas da LMU, vê a indústria de streaming evoluindo em quatro segmentos diferentes.

• Prêmio: Composto pelos principais serviços de streaming, como Netflix e Disney +
• Nicho: Serviços menores e mais direcionados, como Shudder, Discovery +, Starz e Crunchyroll
• Livre: Plutão, Tubi, Canal Roku, etc.
• Esportes: ESPN +, DAZN, etc.

O Premium é fascinante porque já tivemos uma prévia de como essa consolidação vai funcionar, disse Offenberg ao Braganca. Existe a fusão, que vimos com a Disney e a Fox, e o fracasso, que vimos com Quibi. Quibi criou uma consolidação adicional de duas maneiras: Tirando um concorrente do mercado e permitindo que Roku comprasse sua biblioteca.

Para Offenberg, a consolidação se resume a saídas voluntárias e involuntárias do setor. O YouTube Premium decidiu que não queria mais competir na tarifa de streaming com script e vendeu série de sucesso Cobra Kai para Netflix . Ele optou por sair, enquanto Quibi foi forçado a sair. Então você tem uma empresa como a Sony, que está contribuindo para a consolidação ao escolher nunca entrar no jogo de streaming. Semana passada, sony licenciou toda a sua produção para a Netflix em um lucrativo acordo do tipo traficante de armas. A Netflix está posicionada para permanecer um streamer líder de mercado.Jakub Porzycki / NurPhoto via Getty Images

Quais estúdios e streamers permanecerão de pé?

Agora que entendemos os porquês e comos da consolidação futura, podemos começar a examinar quem podem ser os vencedores das chamadas guerras contínuas.

Ainda existem oito serviços de streaming premium generalistas e veremos que caem para quatro ou cinco, disse Offenberg. Todos nós podemos fazer apostas nas três ou quatro que vão desaparecer. Para o meu dinheiro, é Apple TV +, Peacock, Paramount + e talvez Amazon Prime Video. Não os vejo no mercado como um serviço autônomo em 10 anos.

Prime Video parece seguro dado o investimento anual de US $ 8,5 bilhões em conteúdo da Amazon e o alcance mundial da Prime (150 milhões de clientes globais). Mas a Amazon enfrenta crescente escrutínio do Departamento de Justiça e qualquer redução forçada pelo governo pode resultar no dobramento do brinquedo brilhante de Hollywood de Jeff Bezos. Paramount + parece não ter aprendido com os tropeços de streamers que vieram antes dele e pode ser uma ferramenta para posicionar melhor o ViacomCBS para uma venda futura. Tudo indicações sugerem que o Apple TV + não está causando muito impacto no campo SVOD. E já há especulação de que a Comcast é repensando sua estratégia Peacock . Nenhuma dessas empresas vai à falência e todas elas já desistiram de empreendimentos caros, e é por isso que nenhum de nós está enviando mensagens de texto nos telefones celulares da Amazon ou usando o Apple Lisa para escritórios domésticos.

As empresas existentes produzirão menos conteúdo em uma indústria madura com concorrentes estabelecidos, e você pode esperar que a produção caia pela metade em toda a indústria. Portanto, divirtam-se, pessoal, é tudo uma ladeira abaixo a partir daqui. –David Offenberg

Entre os principais concorrentes, Netflix e Disney + são provavelmente apostas seguras para permanecer na pole position com HBO Max e Amazon Prime Video (assumindo que a Amazon não seja dividida pelo DOJ), potencialmente completando a lista principal. O Hulu pode eventualmente ser incorporado ao Disney + de alguma maneira.

Acredito que o campo de serviços de streaming irá racionalizar para três a cinco serviços principais e um para dois serviços de nicho que se tornarão os provedores de streaming predominantes nos próximos três a cinco anos, disse Chapman.

Ele acrescentou: Empresas como ViacomCBS [Paramount +], NBCUniversal [Peacock], WarnerMedia [HBO Max], MGM, Lionsgate [Starz] e outras poderiam ser candidatos potenciais de combinação e pudemos ver as ligações entre essas empresas acontecer em algum momento. O outro resultado potencial é que algumas empresas de subescala podem suspender seus serviços de streaming próprios e operados e optar pela distribuição de seu conteúdo por concorrentes maiores, se a escala de mercado adequada e a economia favorável do streaming permanecerem indefinidas.

Uma economia favorável pode muito bem ser lenços umedecidos no início da pandemia, dada a dificuldade de encontrá-los. Disney e WarnerMedia fizeram pivôs de bilhões de dólares para priorizar streaming e nem HBO Max nem Disney + devem ser lucrativos até pelo menos 2024. Depois de acumular US $ 15 bilhões em dívidas, apenas a Netflix anunciado em janeiro, que não precisa mais pedir dinheiro emprestado para financiar conteúdo. O streaming é um investimento caro que requer perda financeira de curto prazo na esperança de lucro de longo prazo. Inevitavelmente, alguns grandes streamers falharão devido ao aperto financeiro.

O setor de mídia pode se beneficiar com o fortalecimento de empresas em maior escala. Mas, para o público, perderemos o volume e a liberdade de escolha flexível que atualmente nos é proporcionada.

Haverá fantasticamente menos escolha e agora é o melhor que os consumidores verão, disse Offenberg. As empresas existentes produzirão menos conteúdo em uma indústria madura com concorrentes estabelecidos, e você pode esperar que a produção caia pela metade em toda a indústria. Portanto, divirtam-se, pessoal, é tudo uma ladeira abaixo a partir daqui. iPic oferece assentos semelhantes a cápsulas e serviço no filme.Cortesia iPic

Como essa realidade impacta a indústria cinematográfica?

Antes da pandemia, os cinemas já eram evoluindo para competir melhor em um mercado direto ao consumidor. Os expositores estavam se voltando para cinemas sofisticados que serviam jantares e bebidas alcoólicas para se tornarem mais uma experiência.

Mas os cinemas têm lutado nos últimos 10 anos, conforme o consumo de conteúdo migra para SVOD. Isso acelerou a blockbusterization da indústria cinematográfica em que $ 100 milhões de tendas e franquias espremem tarifas de orçamento médio, rom-coms, veículos estrela e originais fora de existência. O aumento da consolidação, que potencialmente resulta em menos estúdios e streamers mais poderosos, provavelmente só agravará esse problema.

O que estamos vendo é um conjunto menor de filmes que compõe uma fatia maior do bolo financeiro. Isso não é saudável a longo prazo. –Scott Mendelson

Acho que esse é o grande abalo da pandemia, Scott Mendelson, crítico de cinema e comentarista de bilheteria da Forbes , disse ao Braganca. Temos cada vez mais consumidores gastando cada vez mais dólares teatrais em uma amostra cada vez menor de filmes de eventos de franquia. A bilheteria geral aumentou nos últimos anos sem pandemia, mas as vendas de ingressos caíram, embora não de forma catastrófica.

Ele acrescentou: O que estamos vendo é um conjunto menor de filmes que compõe uma fatia maior do bolo financeiro. Isso não é saudável a longo prazo.

Mendelson acredita que a Netflix e a Disney lançaram as maiores sombras sobre a indústria cinematográfica na última década. Disney surgiu como o rei da bilheteria com filmes nostálgicos e voltados para eventos (alguns dos quais são muito bons, ele observa) que estão aparentemente entre os últimos produtos teatrais consistentemente rentáveis. A Netflix, como uma biblioteca completa, condicionou o público a esperar até que todo o resto chegue ao streaming. Essa dinâmica permitiu à Disney, pelo menos nos últimos anos, erguer quase um monopólio sobre os tipos de filmes que as pessoas querem ver nos cinemas, enquanto a Netflix tem quase um monopólio sobre os tipos de filmes que as pessoas esperam para ver em casa.

Ironicamente, filmes que foram transformados em espécies ameaçadas de extinção graças ao streaming começam a florescer em plataformas como a Netflix após sua decepcionante bilheteria. Não há solução fácil para quebrar esse ciclo de feedback e Mendelson observa que não temos ideia de como o comportamento do público ajustado à pandemia mudará em um mundo pós-COVID. Mas uma solução é comprometer-se novamente com o desenvolvimento de talentos e não apenas com franquias.

Hollywood devo encontre uma maneira de fazer com que as pessoas apareçam para os veículos movidos a estrelas, disse Mendelson. Não importa se são originais, adaptações ou IP. Você pode imaginar como seria a indústria se Hollywood começasse a desenvolver diversas estrelas de cinema em todo o espectro étnico, sexual e religioso quando as estrelas de cinema ainda importavam? Imagine fazer isso há 20 anos - estaríamos tendo uma conversa totalmente diferente. Em vez disso, tudo o que importa é o IP e o nome da franquia, e não o nome de sua estrela.

Então, onde tudo isso nos deixa hoje? A indústria da mídia de entretenimento ainda está agitada, apesar da desaceleração da pandemia. Essa atividade inevitavelmente se tornará realidade por meio da grande consolidação de poderosas empresas e estúdios, reduzindo o número dos principais serviços de streaming por meio da simples sobrevivência darwiniana. As chamadas guerras contínuas acabarão sendo declaradas por três a cinco vencedores.

Como resultado do poder concentrado do entretenimento do estúdio, a indústria cinematográfica será forçada a depender ainda mais dos grandes sucessos de bilheteria, desde que o público não vote com suas carteiras no conteúdo não-franquia que afirmam querer. Kaiju e os super-heróis continuarão a travar batalhas complicadas enquanto propriedades menores são esmagadas sob seus pés. Teremos uma foto dos escombros em breve.

Movie Math é uma análise poltrona das estratégias de Hollywood para grandes lançamentos.