Um misterioso acionista da A Walt Disney Company (DIS) pretende comprar 500.000 votos por procuração por US$ 100.000 de outros acionistas do Magic Kingdom antes do contencioso mês que vem luta por procuração entre o bilionário de fundos de hedge Nelson Peltz e o CEO da Disney, Bob Iger.
Um voto por procuração permite que uma pessoa ou empresa vote em nome do acionista de uma empresa em uma assembleia de acionistas. Normalmente, se uma pessoa quiser comprar 500.000 votos por procuração, isso custaria cerca de US$ 55 milhões em ações. No entanto, a Shareholder Vote Exchange (SVE), uma startup sediada na Califórnia que fornece uma plataforma para os acionistas venderem os seus votos por procuração ao licitante com lance mais alto, reduz este custo significativamente. Os acionistas da Disney estão ansiosos para vender: já, mais de 23.000 votos por procuração foram colocados à venda na plataforma da SVE.
Fundada em 2021 por Preston Yadegar, a SVE facilitou a venda de 500.000 votos por procuração desde o seu lançamento em maio de 2023 e “está no caminho certo para fazer muito mais este ano”, disse o diretor de operações Steven Xu ao Observer. Yadegar fundou a SVE um ano após se formar na Universidade de Boston e atua como CEO. Andrew Shapiro, fundador e membro administrador da Lawndale Capital Management, atua como um dos consultores.
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Desde janeiro de 2023, Peltz, o fundador da Trian Partners, está envolvido em uma disputa por procuração para ganhar assentos no conselho da Disney. Ele recebeu apoio de Ike Perlmutter, o ex-presidente da Marvel Entertainment que vendeu sua empresa para a Disney e lá permaneceu até ser demitido em março de 2023. Perlmutter ajudou a aumentar a participação de Peltz na Disney para 33 milhões de ações, no valor de cerca de US$ 3 bilhões.
Iger e o conselho da Disney incentivaram os acionistas a votar contra a oferta de Peltz para ingressar no conselho e obtiveram o apoio do fundo de hedge ativista ValueAct. A votação dos acionistas para confirmar o novo conselho da Disney ocorrerá em 3 de abril, durante a assembleia de acionistas de 2024 da empresa. À medida que a atenção aumenta antes da reunião, Xu disse que a Disney agora “é facilmente responsável por um terço ou até metade de todos os votos por procuração à venda” na plataforma.
Xu não revelou quem é o comprador anônimo, mas confirmou que se trata de um atual acionista da Disney, e não de um participante externo.
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Embora 500 mil votos por procuração sejam uma fração do total de 1,8 bilhão de ações da Disney em circulação, podem ser suficientes para iniciar uma guerra por procuração. Em 2017, Peltz perdeu uma disputa por procuração com a Procter & Gamble por exatamente esse número de votos, cerca de 0,02% do total de ações da P&G em circulação na época.
A SVE é a primeira desse tipo a criar uma plataforma aberta para negociação de votos por procuração, mas a prática não é nova. Em 2002, Carly Fiorina, ex-CEO da Hewlett-Packard, usou a “compra de votos” para fazer com que os acionistas aprovassem a fusão da empresa com a Compaq. Em um Artigo da Harvard Business Review de 2005 ao relatar os acontecimentos, os autores Luh Luh Lan e Loizos Leracleas escreveram que a compra de votos “pode ser ilegal na política, mas na arena corporativa é uma ferramenta estratégica legítima, embora controversa”.
Um juiz de Delaware que decidiu sobre a compra de votos de Fiorina concluiu que a prática não violava as leis do estado: os acionistas têm o direito de vender os seus votos e as empresas não têm o direito de interferir.
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