Quase exatamente um ano atrás, Nelson Peltz , um investidor ativista bilionário, iniciou uma guerra por procuração com A Walt Disney Company (DIS) , buscando ingressar em seu conselho e ganhar influência na estratégia corporativa. Peltz alegou que os membros do conselho da Disney estavam muito ligados ao CEO Bob Iger e que precisavam de vozes que não tivessem medo de criticá-lo. Após a primeira tentativa de Peltz de obter um assento no conselho em janeiro de 2023, a Disney negou e disse que o investidor ativista não tinha as “habilidades e experiência” para servir no corpo diretivo da o conglomerado de mídia.
Recentemente, os fundos de hedge ativistas ValueAct e Blackwells concordaram em defender a Disney contra Peltz. Fundo ativista de Peltz, Gestão de Fundos Trian , usou sua participação de US$ 3 bilhões na Disney para nomear Peltz e aliado Jay Rasulo , que anteriormente atuou como diretor financeiro da Disney, ao conselho da empresa em dezembro de 2023.
A participação de 5 milhões de dólares da Blackwells na Disney é insignificante em comparação com a da Trian, embora a ValueAct não tenha divulgado a dimensão da sua participação acionária na Disney, ambos os fundos de cobertura apoiam Iger, ao mesmo tempo que rejeitam a influência de Peltz. Blackwells nomeou três pessoas para fazerem parte do conselho da Disney. No entanto, a Disney disse que não recomenda que os acionistas os elejam.
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O atual conselho da Disney tem 12 diretores que trazem experiência de diversas empresas: Sephora, General Motors e Lululemon Athletica, para citar algumas. Um novo membro, o ex-CEO do Morgan Stanley, James Gorman, deverá ingressar no próximo mês. O conselho é presidido pelo ex-presidente e CEO da Nike, Mark Parker.
Essa briga por procuração veio logo após o desastrado plano de sucessão da Disney, que levou Iger a retornar ao comando em 2022, após sua aposentadoria em 2020. No lado financeiro, a famosa gigante da mídia tem lutado para tornar lucrativa sua plataforma de streaming, negociando milhares de demissões para cortar custos e considerou vender seus ativos de TV ABC e FX. Trian observou em seu site promocional, RestoreTheMagic.com, que as ações da Disney tiveram desempenho inferior ao do índice S&P 500 e de empresas de mídia semelhantes nos últimos 10 anos.
Em seu Arquivamento de procuração de 2023, Trian apontou para o fracasso no planejamento de sucessão do CEO da Disney, Práticas de remuneração “exageradas” e o facto de o lucro por ação da Disney ter sido reduzido para metade desde 2018, apesar de ter gasto 162 mil milhões de dólares na expansão do negócio. Trian espera ajudar a Disney a alcançar “margens semelhantes às da Netflix de 15-20 por cento até o ano fiscal de 2027”, de acordo com o documento do fundo de 2024. Embora a Disney tenha obtido receitas de 21,2 mil milhões de dólares no terceiro trimestre de 2023, obteve apenas 264 milhões de dólares em lucro líquido, o que lhe deu uma margem de lucro líquido de 1,24 por cento. Em comparação, a Netflix teve uma margem de lucro líquido de quase 20% durante o mesmo período.
Os conglomerados de mídia enfrentam desafios há anos ao tentarem mudar dos canais de distribuição tradicionais para streaming e digital: a Disney começou a integrar as plataformas de streaming Disney+ e Hulu, ao mesmo tempo em que aumentou os preços das assinaturas duas vezes em 2023 para cobrir perdas. A Warner Bros. Discovery, criada por meio da cisão da AT&T da WarnerMedia e de uma fusão com a Discovery Inc, está supostamente buscando outra fusão com a Paramount, enquanto ambas as empresas lutam para aumentar a receita.
Aqui está uma linha do tempo dos eventos da luta por procuração de Nelson Peltz contra a Disney:
12 de janeiro de 2023: A Trian Fund Management anunciou formalmente que o CEO Nelson Peltz está buscando um assento no conselho da Disney, dizendo que “o desempenho recente da empresa reflete a dura verdade de que é uma empresa em crise”.
17 de janeiro de 2023: A Disney instou os acionistas a não elegerem Peltz para o conselho, dizendo que ele “carece de habilidades e experiência”.
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9 de fevereiro de 2023 : Peltz conclui formalmente a campanha por procuração, aplaudindo a Disney por um enorme projeto de reestruturação para cortar US$ 5,5 bilhões em custos.
30 de outubro de 2023 : Ike Perlmutter, o chefe da Marvel que vendeu a empresa para a Disney em 2009 e permaneceu lá até sua demissão em março de 2023, deu a Peltz os direitos de voto de seus 25 milhões de ações da Disney, elevando a participação total de Trian na Disney para 33 milhões de ações avaliadas em aproximadamente US$ 3 bilhões.
30 de novembro de 2023 : Peltz solicitou três assentos no conselho da Disney, enquanto a Disney divulgou um comunicado alegando que o aliado de Peltz, Perlmutter, tem “uma agenda pessoal de longa data” contra Iger.
14 de dezembro de 2023 : Peltz nomeou a si mesmo e ao ex-CFO da Disney, Jay Rasulo, para o conselho da Disney e iniciou uma campanha para convencer os acionistas de sua eleição.
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4 de janeiro de 2024 : ValueAct e Blackwells passaram a apoiar Iger e o conselho da Disney.
18 de janeiro de 2024 : Trian apresentou uma declaração preliminar de procuração para a assembleia anual de acionistas da Disney de 2024, prevista para ocorrer em algum momento da primavera.
