Acontece que Warren Buffet teve um ano terrível como todo mundo. Seu conglomerado de investimentos Berkshire Hathaway em 25 de fevereiro, relatou um prejuízo líquido de US$ 22,8 bilhões em 2022, impulsionado por uma queda de quase US$ 54 bilhões no valor de sua carteira de ações. Mas o guru dos investimentos de 92 anos disse que esse número é altamente enganoso e não reflete o verdadeiro estado do desempenho financeiro da Berkshire.
Ao excluir as perdas em investimentos em ações, que não foram realizadas, a Berkshire Hathaway registrou US$ 30,8 bilhões em ganhos operacionais em 2022, um recorde e 12% a mais do que os US$ 27,5 bilhões do ano anterior.
A Berkshire Hathaway gera receita a partir de dois pilares de negócios: subsidiárias que possui e controla diretamente e empresas de capital aberto que possui parcialmente por meio de investimento de capital, mas não tem controle gerencial.
Os ganhos operacionais são provenientes de negócios de propriedade direta da Berkshire Hathaway, concentrados nos setores de seguros, ferrovias e energia, e excluem ganhos ou perdas de capital de sua carteira de ações. No entanto, nos EUA, os Princípios Contábeis Geralmente Aceitos, ou GAAP, exigem que uma empresa inclua ganhos ou perdas de capital não realizados em seus investimentos de capital em seu cálculo de ganhos totais.
No dele anual carta aos acionistas publicado em 25 de fevereiro, Buffett disse que ele e Charlie Munger , seu parceiro de negócios de longa data, prefere usar os ganhos operacionais como medida de desempenho financeiro. Eles exortam os acionistas da Berkshire a fazer o mesmo, disse Buffett, porque os ganhos GAAP podem flutuar muito de um período financeiro para o outro e podem enganar os investidores que não têm conhecimento das regras contábeis.
“Os ganhos GAAP são 100% enganosos quando vistos trimestralmente ou mesmo anualmente”, escreveu Buffett na carta aos acionistas. “Ganhos de capital, com certeza, foram extremamente importantes para a Berkshire nas últimas décadas, e esperamos que sejam significativamente positivos nas próximas décadas. Mas suas oscilações trimestre a trimestre, regularmente e sem pensar nas manchetes da mídia, desinformam totalmente os investidores”.
De acordo com a contabilidade GAAP, em 2022 a Berkshire faturou US$ 112 bilhões a menos que no ano anterior, embora Buffett tenha achado que foi um bom ano para os negócios, disse ele na carta aos acionistas.
