Não há razão para pensar que o próximo investidor também não pode lucrar.Pexels Este artigo apareceu originalmente no Quora: Quando alguém ganha dinheiro no mercado de ações, alguém deve estar perdendo dinheiro?
Tenho sido um corretor profissional de ações na última década. Eu encontrei a resposta para essa pergunta por acidente - e isso mudou minha vida.
Na sexta série, jogamos um jogo de mercado de ações. Conseguimos $ 10.000 para alocar em quaisquer ações cujos preços fossem publicados no Wall Street Journal e, depois de três meses, a alocação que havia produzido o maior lucro venceria o jogo. Eu queria ganhar, então perguntei ao professor por que os preços das ações subiriam. Porque as pessoas estão comprando. E por que eles os compram? Porque os preços poderiam subir, e então eles lucrariam. O círculo vicioso nesta explicação modela a participação no mercado de ações como um jogo de soma zero. Ou seja, qualquer lucro que eu obtiver sai direto do bolso de outra pessoa. Jogo legalizado.
Claro, eu não acreditei que isso era tudo que havia para contar da história. Se quase todas as grandes empresas do mundo estivessem a bordo, assim como todos os fundos de pensão e seguradoras, eu sabia que deveria haver algo mais. Portanto, sempre que encontrava alguém que parecia ser inteligente e sabia algo sobre negócios, eu fazia essa pergunta. Não sei se eles simplesmente não tinham uma boa compreensão da verdade ou se estavam apenas tentando emburrecer a resposta de um adolescente, mas cada MBA com quem conversei me deu essa mesma história de soma zero. Comecei a pensar que os negócios eram para pessoas que eram singularmente não inteligentes.
Durante meu último semestre como estudante de graduação, frequentei regularmente um bar do campus. Eu ia lá todas as segundas-feiras à noite, depois de uma aula tarde, bebendo um pouco e lendo um pouco. Um professor de economia sentou-se ao meu lado no bar, também encerrando o dia. Ele era um sujeito fascinante, e discutíamos tudo, desde filosofia e religião a viagens e vinhos a família e carreiras. Depois de construir respeito suficiente pelo homem, comecei a ter uma ideia. Se alguem puder me explicar, Eu pensei, esse cara pode.
Com grande apreensão, fiz a pergunta familiar: por que alguém compraria uma ação?
Mas a resposta familiar não voltou.
Essa não é a pergunta certa, John. A pergunta certa é: por que alguém iria oferecer uma ação para vender no mercado de ações em primeiro lugar?
Oh. Desta vez foi realmente diferente.
Nós dois estamos neste bar todas as semanas. Nós gostamos. Melhora nossas vidas. E pagamos dinheiro ao bar que, se o negócio do bar funcionar bem, gera lucro para o proprietário.
Isso parece certo. Na verdade, faz com que o lucro pareça uma grande coisa para a sociedade, pelo menos em algumas circunstâncias.
Mas quando se trata de iniciar um negócio, é preciso dinheiro para ganhar dinheiro. O proprietário teve que se comprometer com um aluguel deste prédio, comprou vidros e álcool, instalou bancos e esta adorável barra de madeira na nossa frente e contratou funcionários. A maioria das pessoas que desejam abrir um pequeno negócio não estão sentadas no dinheiro vivo. Eles têm que pegá-lo de algum lugar.
Isso faz sentido, mas onde entra o mercado de ações?
Acontece que eu conheço o dono aqui, e ele escolheu uma combinação de duas opções. Um, ele conseguiu um empréstimo do banco. Mas ele não queria perder muito se a barra quebrasse e, além disso, o banco não lhe emprestaria muito, a menos que ele tivesse alguma chance. Então ele trouxe um investidor. O segundo sócio investiu algum dinheiro e o cara que você e eu conhecemos também trabalhou.
Tem aquela lâmpada saindo.
Os dois sócios dividem os ativos e o fluxo de caixa proporcionalmente ao valor da barra que cada um possui. Em outras palavras, eles dividem os lucros das operações normais do bar, bem como a propriedade dos móveis e bebidas e assim por diante, caso decidam vender algum deles, com base no quanto cada sócio possui. Da mesma forma, se eles venderem o bar um dia, depois de pagarem as dívidas do bar, eles dividirão o produto.
É hora de virar o interruptor.
Possuir ações é como ser esse parceiro. Você tem direito a todos os lucros e ativos da empresa após o pagamento de suas dívidas e assim por diante. A empresa pode aumentar seu poder aquisitivo, acumular ativos e se tornar uma candidata atraente para a compra de empresas maiores e, em todos esses casos, as ações da empresa podem colocar lucros em seu bolso. As pessoas compram ações para participar dessas oportunidades de lucro, e o preço aumenta à medida que as pessoas pensam que os lucros potenciais valem mais.
Mas o investidor lida diretamente com o cara que dirige a empresa. Na bolsa de valores não compramos ações direto da empresa, compramos?
A empresa recebe dinheiro diretamente sempre que oferece novas ações. Os bancos de investimento ajudam a colocar essas novas ações junto aos investidores. Mas as pessoas que possuem ações podem querer vendê-las, que é onde entra o mercado secundário. É onde a Mom & Pop e os fundos mútuos e assim por diante se encontram para comprar e vender as ações que já foram emitidas. É a mesma coisa que se o investidor neste bar vendesse sua participação no bar para outra pessoa.
Agora vamos trazê-lo para casa.
Você compra ações para obter uma reivindicação sobre o negócio e vende quando está disposto a desistir dessa reivindicação em troca de dinheiro. Quando as pessoas pensam que as ações produzirão um valor maior do que o dinheiro que estão ganhando, e agem com base nessa convicção comprando ações, o preço das ações sobe. E vice-versa com a venda.
Neste ponto, podemos responder à pergunta de forma robusta:
Imagine que o investidor do bar investiu US $ 150.000 originalmente e obteve 50% do valor da barra. Digamos que ele o tenha por dez anos e que o negócio seja realmente bem-sucedido durante esse período. Por um lado, ele está retirando lucros, então ele provavelmente já recebeu mais do que seus $ 150.000 de volta - se ele vender sua parte da barra, qualquer coisa que ele conseguir é puro lucro. Por outro lado, o bar provavelmente acumulou alguns ativos durante esse tempo. Ele pode ter comprado o prédio em que está, e sua parte do prédio agora pode valer mais do que seu investimento original.
Portanto, ele não apenas foi reembolsado por meio de distribuições em dinheiro, mas sua participação acionária aumentou em valor tangível por causa do patrimônio líquido que eles conseguiram no edifício. Não importa onde ele o venda, ele lucra e, na verdade, pode muito bem vendê-lo por mais do que investiu originalmente.
E não há razão para pensar que o próximo investidor também não pode lucrar. Se a barra apenas mantiver o ritmo, as distribuições de dinheiro continuarão chegando e a barra acabará sendo dona do prédio. Ou talvez eles se expandam, acrescentem serviços de alimentação ou abram um segundo local e seus lucros aumentem. Todos podem continuar vendo seu dinheiro aumentar continuamente, enquanto o negócio continuar tendo sucesso.
É o mesmo com o mercado de ações. Enquanto os negócios continuarem tendo sucesso, as ações podem continuar aumentando de valor sem que ninguém perca esse dinheiro. Em última análise, os lucros do seu bolso não vêm das perdas de outros participantes do mercado, mas do valor criado pelas empresas. Sim, outros participantes do mercado podem não ter tanto lucro quanto fariam de outra forma - é aí que entra o seu lucro - mas isso é uma perda de oportunidade, não uma perda de dinheiro. As empresas obtêm capital (dinheiro) para financiar seus planos de negócios. Os investidores podem participar do sucesso de seus negócios. Realmente pode ser uma situação em que todos ganham.
Postagens relacionadas:
Quais são alguns indicadores comuns de que chegou a hora de vender uma ação?
O que poderia catalisar o declínio e / ou o fim das negociações de alta frequência?
É verdade que um vendedor é o pior CEO?
John Roberson é um empresário, corretor da bolsa e solucionador de problemas financeiros que mora em Austin, TX. John também é um colaborador do Quora. Você pode seguir o Quora no Twitter , Facebook , e Google+ .
