Há exatamente um ano, Banco do Vale do Silício testemunhou a corrida bancária mais rápida da história, com 42 mil milhões de dólares em depósitos a serem drenados num espaço de apenas 10 horas, o equivalente a 1 milhão de dólares por segundo. Esta saída sem precedentes levou ao seu colapso oficial em 10 de março de 2023, tornando-se a segunda maior falência bancária na história dos EUA na altura. Apenas dois dias depois, Banco de Assinatura (SBNY) fracassado. E dois meses depois, um terceiro banco regional, Banco Primeira República , seguiu o mesmo caminho.
Após uma série de intervenções e reestruturações governamentais, a SVB continua hoje atendendo clientes como subsidiária da Banco do Primeiro Cidadão , que adquiriu depósitos e empréstimos do SVB, incluindo US$ 72 bilhões em ativos, com um grande desconto de US$ 16,5 bilhões menos de três semanas após o seu colapso.
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Onde está o SVB e seus funcionários agora?
Muitos membros da equipe bancária comercial do SVB continuam seu trabalho no First Citizens, conforme LinkedIn. Muitos dos líderes de bancos de investimento do SVB, que forneciam cobertura a empresas de alta tecnologia, mudaram-se para Moelis & Co e HSBC . Outros compraram seus conhecimentos para Stifel, Mitsubishi UFG, JPMorgan Chase (JPM) e outros concorrentes, de acordo com uma investigação do Pitchbook . Há pouca informação pública sobre onde estão agora o ex-CEO do SVB, Gregory Becker, o CFO Daniel Beck e o diretor de risco Kim Olson. Todos os três renunciaram logo após a crise do ano passado.
No primeiro trimestre de 2023, os bancos de média dimensão, na faixa de activos entre 10 mil milhões e 100 mil milhões de dólares, registaram uma diminuição notável nos depósitos totais, ascendendo a um declínio de 1,9 por cento. Este declínio escalado em março de 2023, após a corrida bancária do SVB, mas estabilizou em janeiro deste ano.
Ainda assim, os grandes bancos regionais estão em dificuldades: os seis maiores registaram uma queda de 15% a 38% nos lucros anuais de 2022 a 2023. Na semana passada, Bancorp comunitário de Nova York (NYCB) viu o preço de suas ações despencar 26 por cento para o seu nível mais baixo desde 1997, depois de o banco ter revelado que a sua liderança encontrou “fraquezas materiais” nas avaliações internas de risco das suas carteiras de empréstimos. As ações dos bancos regionais permanecem voláteis em comparação com outros tipos de instituições financeiras, indicando as preocupações persistentes dos investidores em relação ao setor.
Quem beneficiou da crise foram os grandes intervenientes, como JPMorgan Chase . Depois de adquirir US$ 212,6 bilhões em empréstimos e US$ 92,4 bilhões em depósitos da First Republic por pouco mais de US$ 10 bilhões em maio de 2023, o JPMorgan viu um Crescimento de 67% ano a ano nos lucros naquele trimestre. No geral, os bancos comerciais de maior dimensão registaram entradas à medida que os clientes procuravam instituições mais seguras para deter o seu dinheiro.
Lições aprendidas com a crise?
Numa autópsia da crise, um white paper publicado pela NYU Stern School of Business , de autoria de importantes especialistas bancários, aponta as causas da crise bancária regional que permanece no sistema. Por exemplo, informou que o SVB e a Primeira República tinham os rácios de capital mais baixos, uma medida da forma como um banco consegue cumprir as suas obrigações, entre os bancos regionais quando consideram perdas não realizadas.
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Dado que as práticas contabilísticas GAAP tradicionais não exigem que os bancos divulguem o seu capital regulamentar (o montante mínimo de dinheiro que um banco tem de manter de acordo com os seus reguladores) utilizando o seu justo valor de mercado, os bancos podem reportar um capital regulamentar muito mais elevado do que realmente possuem. Isso ocorre porque o GAAP permite que os bancos não divulguem o valor de marcação a mercado de títulos mantidos até o vencimento ou disponíveis para venda.
“Estaríamos muito melhor se eles fossem obrigados a marcar a mercado para fins regulatórios”, disse ao Observer o professor Kim Schoenholtz da NYU Stern, coautor do white paper mencionado. Schoenholtz, que atuou como economista-chefe global do Citigroup de 1997 a 2005, acrescentou que os reguladores são obrigados a adotar “ações corretivas imediatas” para os bancos que ficam abaixo dos mínimos de capital regulamentar, mas como os bancos podem contornar a divulgação de que estão abaixo desses limites, pode tornar o regulador inútil para ajudar significativamente esses bancos em risco.
A resposta dos reguladores à crise introduziu outro risco de longo prazo para o sistema bancário: o risco moral, que descreve quando uma entidade é incentivada a assumir mais riscos porque está parcialmente absolvida das consequências. Um dos gatilhos da corrida bancária do SVB foi que 85% dos seus depósitos não eram segurados pelo FDIC. Para trazer estabilidade ao sector durante a crise, o FDIC prometeu assegurar todos os depósitos, evitando que todos os clientes do banco perdessem algum dinheiro. No entanto, esta política incentiva os futuros bancos a adoptarem comportamentos mais arriscados, uma vez que sabem que os decisores políticos fornecerão um apoio ilimitado se o banco não cumprir as suas obrigações. “Não sabemos como o risco moral irá se desenrolar… Geralmente não vemos isso até que aconteça”, disse Schoenholtz.
Como parte da desregulamentação do setor bancário, bancos como SVB e Signature foram classificados como não é sistematicamente importante há alguns anos, dando-lhes maior flexibilidade com testes de esforço e rácios de capital que os bancos maiores têm de respeitar. No futuro, Schoenholtz argumenta que “o melhor remédio serão regras mais fortes, como mínimos de liquidez mais elevados, que tornem o sistema seguro”.
