A Amazon realmente procurará adquirir a AMC?George Rose / Getty Images No fim de semana passado, foi relatado que a Amazon tinha potencialmente mantido negociações de compra com a AMC Entertainment, enquanto a rede de cinemas continua tentando evitar a falência em meio à pandemia do coronavírus. Como a maior expositora do mundo, a AMC viu o valor de sua empresa despencar quase 50 por cento nos últimos seis meses. Como o desligamento do teatro global permanece em grande parte em vigor, as preocupações sobre a capacidade de sobrevivência da rede aumentaram.
A mera ideia da Amazon - que está buscando expandir seu serviço Prime Video - interferindo tem sido uma espécie de tábua de salvação para a empresa em dificuldades. As ações da AMC subiram 30 por cento no início desta semana para US $ 5,32, fechando em seu valor mais alto desde 4 de março. No entanto, tal aquisição não atenderia às necessidades básicas de streaming da Amazon.
As redes de streaming direto ao consumidor substituíram os cinemas nos últimos anos, à medida que os sucessos de bilheteria são cada vez mais produzidos e lançados por empresas como a Netflix, que está ganhando o controle de toda a cadeia de valor da indústria, disse Danyaal Rashid, analista temático da GlobalData. Apesar disso, as empresas de streaming estão lutando para colocar seu conteúdo nos cinemas para lançamentos nos cinemas, a menos que concordem com uma janela de exclusividade de três meses. A Amazon poderia anular isso se adquirir a AMC, permitindo-lhe lançar sucessos de bilheteria simultaneamente por meio de seu serviço Prime Video e nos cinemas. No entanto, apesar da fanfarra associada a um lançamento nos cinemas, não está claro o quão lucrativo as ofertas de cinema serão para a Amazon, considerando o declínio no tráfego de cinema.
Em circunstâncias normais, as vendas anuais de ingressos teatrais ainda superam as médias das décadas de 1990 e 80, mas a audiência de cinema vem diminuindo de forma constante desde 2002. A Amazon está bem ciente desse fenômeno, pois o estúdio tem lutado para cultivar sucessos no bilheteria.
Depois de aderir principalmente ao modelo teatral tradicional com janelas exclusivas de 70-90 dias por anos, a chefe do estúdio Jennifer Salke mudou no final de 2019 para uma base caso a caso. Por exemplo, filmes de alto perfil, como Adam Driver's O relatório tocado em cinemas selecionados por algumas semanas antes de ser disponibilizado no Amazon Prime Video, uma estratégia que Salke sugeriu que se tornaria mais comum no futuro. A equação de custo-benefício simplesmente não tem sido a favor da Amazon quando se trata de distribuição teatral. Agora, enquanto o COVID-19 devasta a audiência do cinema, a empresa está interessada na custosa operação de tijolo e argamassa que está perdendo terreno para o streaming? Não faz sentido.
COVID-19 forçou o fechamento de cinemas em todo o mundo por tempo indeterminado, o que significa que vai demorar ainda mais para a Amazon ver o retorno de seu investimento, disse Rashid. Isso causou uma enorme crise de caixa no setor. Em abril, a AMC levantou US $ 500 milhões em dívidas para ajudá-la a superar a crise. No fechamento do mercado em 13 de maio, seu valor de mercado era de apenas US $ 479,5 milhões. Isso permitiria que a Amazon adquirisse a AMC a um preço reduzido, mas o dinheiro da Amazon pode ser melhor gasto em outro lugar, possivelmente investindo em um estúdio ou serviço de streaming baseado em anúncios para complementar suas ofertas existentes.
Até esse último ponto, o Hulu gera mais de 75 por cento de sua receita de seu modelo suportado por anúncios, enquanto analistas argumentam que a Netflix já atingiu o pico, a menos que ajuste seu modelo de negócios. Talvez um pipeline de conteúdo de estúdio ou uma opção com suporte de anúncio de baixo custo seja uma alternativa atraente para a Amazon.
Então, novamente, nem todos concordam. Em um Nota para os clientes, o analista Eric Wold da B. Riley FBR argumentou que a aquisição de um grande expositor proporcionaria à Amazon um fluxo de ganhos incrementais de seus próprios filmes, bem como um veículo de marketing atraente para atrair assinantes adicionais expostos aos filmes do estúdio.
Teremos simplesmente que esperar e ver se a Amazon começa a se posicionar para uma grande aquisição de nove dígitos.
