Durante décadas, a China tem sido a história de crescimento mais notável do mundo. Essa narrativa está mudando rapidamente à medida que os investidores de Wall Street mudam o seu foco para a Índia. Nos últimos três meses de 2023, os ETFs indianos sediados nos EUA receberam entradas recorde, fazendo com que a Índia ultrapassasse brevemente Hong Kong para se tornar o quarto maior mercado de ações do mundo. Morgan Stanley (MS) prevê o mercado de ações da Índia crescerá ainda mais será o terceiro maior do mundo até 2030. E o banco de investimento aumentou recentemente o peso das ações indianas no seu índice de referência Morgan Stanley Capital International (MSCI), uma medida comum para fundos de ações globais, para um máximo histórico de 18%.
O optimismo, contudo, pode não ser um reflexo da própria Índia. Viral Acharya, antigo vice-governador do Banco Central da Índia e atualmente professor de economia na Universidade de Nova Iorque, disse ao Observer que grande parte deste movimento é impulsionado por uma “rotação para longe da China”. Ele estimou que a China poderá levar cinco a dez anos para resolver a sua crise da dívida, alimentada pela Covid-19 e pela sua crise imobiliária em curso, deixando os investidores ocidentais ansiosos por procurar oportunidades noutros lugares. “Você pode proteger o risco, mas não pode proteger a incerteza”, disse Acharya.
O mesmo sentimento é partilhado por Vikas Pershad, um gestor de carteiras de Singapura que se concentra em ações asiáticas. “As pessoas estão interessadas na Índia por vários motivos – um deles é simplesmente que não é a China”, disse Pershad ao Observer.
Em muitos aspectos, a Índia é uma história de crescimento impressionante por si só. O país ultrapassou a China como o país mais populoso do mundo no ano passado e está espera-se que se torne a terceira maior economia até 2027. Índia' partido político em exercício, o primeiro-ministro Narendra modi O Partido Bharatiya Janata (BJP) do Paquistão eliminou muita burocracia que atormentava as indústrias, facilitou a regulamentação em torno do investimento directo estrangeiro e implementou políticas pró-negócios. Após fortes sinais nas eleições estaduais de reeleição de Modi e do BJP em 2024, o mercado de ações da Índia reunidos . O país Nifty 50, uma referência média ponderada das 50 maiores empresas do país, bateu recordes ao longo de 2023, marcando oito anos de ganhos contínuos. No terceiro trimestre de 2023, a economia da Índia cresceu 7,6%, superando as previsões da maioria dos bancos.
No entanto, O “pico de crescimento potencial da Índia ainda está abaixo do que a China alcançou”, disse Charles Robertson, chefe de estratégia macro da FIM Partners. Compare os números: a quota da Índia na indústria transformadora global é um décimo da da China e a sua economia é de cerca de um sexto da China. O país produz metade do número de licenciados em STEM e gasta menos de metade no desenvolvimento da investigação em relação a uma percentagem do PIB. Quatro das dez maiores empresas de tecnologia do mundo são chinesas e nenhuma é indiana. Um quarto do capital humano da Índia continua analfabeto, em comparação com 1% do capital humano da China. Cerca de 65 por cento da IA do mundo. as patentes pertencem à China, enquanto a IA do país. as empresas receberam 95 mil milhões de dólares em investimento privado entre 2013 e 2022. Esses números são de 3% e 7 mil milhões de dólares, respetivamente, para a Índia.
Mas, por enquanto, uma crença comum partilhada pelos investidores norte-americanos parece ser a de que A economia da Índia não tem de ser maior do que a da China para que o seu mercado financeiro proporcione retornos consistentes e elevados. Marshall Wace , um fundo de hedge com sede em Londres, liderado por Paul Marshall e Ian Wace, com US$ 62 bilhões em ativos sob gestão, fez da Índia sua maior aposta depois dos EUA em seu principal fundo, enquanto a Suíça Vontobel Holding AG fez da Índia a sua principal participação nos mercados emergentes. Os investidores de retalho do Japão, tradicionalmente alguns dos mais cautelosos, viram cinco fundos mútuos centrados na Índia entre os seus 20 principais em termos de entradas. Uma por uma, muitas empresas de investimento estão a desviar o olhar da China para a Índia para a sua alocação de capital nos mercados emergentes.
