As chances de os EUA entrarem em recessão estão diminuindo à medida que a inflação continua caindo e o Federal Reserve interrompe seus aumentos de juros, dando aos consumidores algum espaço para respirar. O Fed manteve a Taxa Efetiva dos Fundos Federais inalterada na quarta-feira, mas afirmou que aumentos adicionais das taxas provavelmente ocorrerão no segundo semestre de 2023. O mercado de ações reagiu negativamente com o Dow caindo 232 pontos, enquanto os rendimentos de curto prazo aumentaram.
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O banco central ainda está trabalhando para reduzir as taxas de inflação, já que os participantes do FOMC “esperam que o núcleo e a inflação geral do PCE diminuam gradualmente para 2% nos próximos dois anos”, disseram Gus Faucher, economista-chefe da PNC . O presidente Jerome Powell disse em uma coletiva de imprensa após a reunião que, para a inflação cair para 2 por cento, provavelmente seria necessário um declínio no crescimento econômico e no mercado de trabalho. O Fed não planeja interromper seus aumentos de juros, disse ele.
“O comitê quer ver quais impactos o aperto na política monetária que ocorreu nos últimos dois anos, bem como o aperto nas condições do mercado financeiro teve e terá na economia, no mercado de trabalho e na inflação dos EUA”, disse Faucher. . “Mas o FOMC está sinalizando claramente, por meio da declaração e do gráfico de pontos, que a taxa dos fundos federais provavelmente aumentará no segundo semestre de 2023.”
Os bancos de investimento acreditam que as chances de uma recessão nos EUA nos próximos 12 meses estão caindo. Goldman Sachs (GS) disse que a probabilidade de ocorrer uma recessão caiu para apenas 25%. O banco disse anteriormente que as chances eram de 35%.
A economia dos EUA manterá sua taxa de crescimento, embora possa contrair, Jan Hatzius, economista-chefe e chefe de pesquisa de investimento global da Goldman Sachs, disse à CNBC Grito na rua .
'Estamos em um ambiente de crescimento abaixo da tendência... mas o crescimento positivo ainda parece mais provável', disse Hatzius.
Alguns economistas acreditam que a economia dos EUA terá um bom desempenho à medida que o mercado de trabalho se recuperar, os salários aumentarem e a inflação continuar caindo. Os consumidores continuam ligeiramente confiantes na economia, apesar das taxas mais altas de hipotecas e juros sobre empréstimos.
“Os gastos do consumidor foram reforçados por um forte mercado de trabalho e aumento dos salários, que ajudaram a combater o aumento dos preços e os custos mais altos dos empréstimos”, disse Jack Kleinhenz, economista-chefe da National Retail Federation . As medidas tomadas pelo Fed para desacelerar a inflação não levaram a economia a uma recessão, disse ele. O produto interno bruto cresceu a uma taxa anualizada de 1,1 por cento após uma revisão no primeiro trimestre em comparação com a estimativa original de 1,3 por cento. Alguns economistas ainda acreditam que a economia pode entrar em recessão ainda este ano.
O setor de serviços ainda está em expansão, mas seu crescimento é fraco e “ apenas um pouco positivo ”, disse Faucher. “A melhor notícia no índice de serviços ISM para maio foi o crescimento contínuo no subíndice de novos pedidos voltado para o futuro, embora o ritmo de expansão tenha diminuído”, disse ele. “O índice de manufatura ISM estava em contração em 46,9% em maio, abaixo dos 46,9% em abril. Está em contração desde novembro de 2022.”
Os índices ISM de serviços e manufatura estão indicando um crescimento mais fraco e lento, mas positivo para meados de 2023. Mas as quedas nos dois índices não devem parar.
“A economia dos EUA deve entrar em recessão por volta do final de 2023, pois o impacto cumulativo de taxas de juros mais altas continua pesando sobre a atividade”, disse Faucher.
A atual taxa real dos fundos federais permanece baixa em comparação com os períodos de recessão anteriores. Como o Fed provavelmente terá que aumentar as taxas novamente para conter a inflação, isso aumenta as chances de ocorrência de uma recessão, Mary Anderson, analista de estratégia de investimento da Wells Fargo disse em um relatório . Em ciclos anteriores, a taxa real dos fundos federais tornou-se positiva e acima de 1-2 por cento antes de ocorrer uma recessão. Nos últimos 11 ciclos de alta de juros, a economia conseguiu evitar uma recessão apenas três vezes, disse o relatório.
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A economia está enfraquecendo e ficará mais aparente à medida que os ventos favoráveis da contratação pandêmica enfraquecerem e os ventos contrários do aperto nas condutas de liquidez “aumentam ainda mais”, disse Anderson. Uma recessão pode ocorrer no final de 2023 e os investidores devem manter investimentos defensivos em seus portfólios, acrescentou ela.
